Piimangaanin kustannusten ja varastojen välinen ristiriita voimistuu
Jul 12, 2024Jätä viesti
Vuoden toisella puoliskolla piin mangaanimarkkinoiden suurimmat ristiriidat ovat edelleen kustannuspaineet ja varastojen likvidoinnin vaikeudet. Mangaanialkuaineiden ja mangaanimalmin koko vuoden kysynnän ja tarjontataseen mukaan, kun Kiinan mangaanialkuaineet ovat tiukassa tasapainossa vuonna 2024, korkealaatuisen ja huonolaatuisen mangaanimalmin välillä on rakenteellinen ristiriita. Yhdessä sataman tyhjennysnopeuteen ja valmistajan täydennysrytmiin on odotettavissa, että piimangaanimarkkinoiden korkeiden kustannusten ja korkean varaston välinen ristiriita saattaa alkaa ratketa heinäkuun lopussa, eli piimangaanin alku voi kääntyä alaspäin heinäkuun lopussa ja piimangaanimarkkinoiden käännekohta vuoden jälkipuoliskolla voi olla heinäkuun lopussa. Ferropiimarkkinoiden kysyntä- ja tarjontamarginaali on heikentynyt. Mikäli se ei seuraa piimangaanimarkkinoiden trendiä vuoden toisella puoliskolla, ferrosipiin jää pääosin huipussaan.
Pii mangaani
Ylivoimainen este korkealaatuisessa mangaanimalmissa ja maailmanlaajuinen mangaanimalmin arvostus ovat historiallisen alimmalla alueella. Odotus kustannusten noususta on noussut piimangaanimarkkinoiden tärkeimmäksi tekijäksi vuoden ensimmäisellä puoliskolla.
Maaliskuun 18. päivänä South32 keskeytti toimintansa mangaanikaivoksessaan, joka sijaitsee Groote Eylandt Islandilla pohjoisen territorion koillisrannikolla, trooppisen sykloni Meganin aiheuttamien vahinkojen vuoksi. Gemcon terminaalissa Australiassa tapahtui rakenteellisia vaurioita, ja Gemco antoi ylivoimaisen esteen. Maaliskuussa lähettämättä jäänyt rahti on pakko perua ylivoimaisen esteen sopimusehtojen mukaisesti ja huhtikuussa lähettämättä jäänyt rahti on vielä arvioitavana.
South32 totesi 22. huhtikuuta neljännesvuosiraportissaan, että ellei vaihtoehtoisia kuljetusvaihtoehtoja löydy, sen odotetaan käynnistävän Gemco-terminaalin toiminnan ja vientimyynnin uudelleen tilikauden 2025 kolmannella neljänneksellä (maassani vuoden 2025 ensimmäinen neljännes). ).
Gemcon sataman keskeyttäminen johtaa suoraan korkealaatuisen mangaanioksidimalmin (laatu yli 40 %) maailmanlaajuisen tarjonnan supistumiseen vuonna 2024. Kiinan Australian malmin tarjontavajeen odotetaan huhti-joulukuussa 2024 olevan jopa 3 miljoonasta 3,5 miljoonaan tonniin.
Hurrikaanin kärsimä Groote Eylandtin mangaanimalmialue on Australian suurin mangaanioksidiesiintymä, jonka varannot kattavat noin 80 prosenttia Australiasta ja mangaanipitoisuus 40–50 prosenttia. Sitä louhii tällä hetkellä pääasiassa South32. Gemcolla on suurin läpimeno kolmesta suurimmasta mangaanimalmia vievän terminaalista Australiaan. Sen Kiinaan toimitetun mangaanimalmin osuus on 70–80 prosenttia kaikesta Australiasta Kiinaan vuosittain toimitettavasta mangaanimalmista. Jos arvioidaan Kiinan tuovan Australiasta 5,245 miljoonaa tonnia mangaanimalmia vuonna 2023, niin tarjonnan vaje on arviolta 3 miljoonasta 3,5 miljoonaan tonniin huhtikuusta joulukuuhun 2024.
Gabonin malmista on tullut tämän tapauksen "oma intressi" ja Comiluon tarjoushinta on noussut kuukausittain. Koska mangaanimalmin tarjontavaje on keskittynyt korkealaatuiseen oksidimalmiin, korkealaatuinen oksidimalmi, joka voi suhteellisen täydellisesti korvata Australian malmin maailman mangaanimalmissa, on Gabonin oksidimalmi. Siksi Comiluon kuukausittaisesta Gabonin malmin lähetystarjouksesta Kiinaan on huhtikuusta lähtien tullut markkinoilla tarkkaan seurattu tieto. Toukokuun alussa Comiluo Gabon -lohkon hinta kesäkuulle 2024 oli 6,9 dollaria/tonni, 2 dollaria/tonni edellisestä kuukaudesta; Comiluo Gabon -lohkon hinta heinäkuulle 2024 oli toukokuun lopussa 8,3 dollaria/tonni, mikä on 1,4 dollaria/tonni korkeampi kuin edellisenä kuukautena.
Malmin korkeat hinnat nostivat piimangaanin kustannusodotuksia kolmannella vuosineljänneksellä, mikä puolestaan johti spot-hintojen varhaiseen nousuun markkinoilla. Toukokuun lopussa markkinat odottivat Comiluon elokuun noteerauksen nousevan 9 dollariin/tonni tai jopa 10 dollariin/tonni. Jos arvioidaan perustuen korkeimpaan odotettuun 10 dollariin/tonni, markkinoiden kohtuullinen arvostusalue on yli 9 700 yuania/tonni. Toukokuun lopussa markkinat nousivat korkealle tasolle, mikä käytännössä ylitti mangaanimalmin spot-hintojen nousun kolmannella neljänneksellä. Markkinoiden spot-bruttovoitto kasvoi yli 1 500 yuania/tonni, ja markkinapreemio oli noin 1,000 yuania/tonni.
Ensimmäisellä vuosipuoliskolla kemiallinen koksi vaihteli niukasti metallurgisen koksin jälkeen, eikä sähkön hinta muuttunut juurikaan. Mangaanimalmin osuus piimangaanin kustannusten muutoksesta oli suuri.
Toukokuun viimeisestä kaupankäyntipäivästä alkaen pii-mangaanimarkkinoiden pitkät positiot ovat vähitellen poistuneet markkinoilta. Talletettujen varojen näkökulmasta pii-mangaanisopimusten talletetut varat olivat kesäkuun alussa 12,5 miljardia juania.
Kesäkuun loppuun mennessä talletetut varat olivat kuitenkin kutistuneet 6,9 miljardiin juaniin, ja myös positioiden volyymi palasi huhtikuun lopun tasolle. Pii-mangaani 2409 -sopimus laski alimmalle tasolle 7 550 yuania/tonni, yli 500 yuania/tonni alennus spot-hintaan ja yli 400 yuania/tonni välittömään vapaasti tehtaalta -hintaan Ningxiassa. .
Kysyntä pysyi yleisesti vakaana, mutta tarjontaan vaikuttivat teollisuuden voittojen muutokset. Se putosi historiallisen pohjalle maaliskuun lopussa ja palasi historiallisen huipulle kesäkuun lopussa. Toimialan laajuiset tappiot ensimmäisellä vuosineljänneksellä johtivat siihen, että tehtaan toiminta jäi historiallisesti erittäin alhaiselle alueelle. Toisella vuosineljänneksellä passiivinen nousu, alkuvaiheessa edullisia mangaanimalmivarastoja omaavien valmistajien voitot kasvoivat nopeasti, ja korkeat voitot saivat toiminnan palautumaan historiallisen alhaalta historiallisen huipulle kolmen kuukauden kuluessa. Ja koska tehtaan edullinen malmi ei ole loppunut, korkean toiminnan odotetaan jatkuvan heinäkuun loppuun asti.
Piimangaanin loppupään kysyntä pysyi vakaana, ja piimangaanin kysyntä ja tarjonta oli tiukkaa maalis-, huhti- ja toukokuussa. Kesäkuusta lähtien spot-tarjonta ja kysyntä palasivat ylijäämäalueelle.
Vuoden ensimmäisellä puoliskolla piimangaanimarkkinoiden varastorakenne osoitti tuotantoketjun alku- ja loppupään keskittymisen piirteitä keskivirtaan ja implisiittisen varaston ilmeisyyttä. Steel Unionin tilastojen mukaan piimangaanialan alkupään yritysten varastot saavuttivat historiallisen ennätyksen huhtikuun puolivälissä ja laskivat sitten nopeasti. Kesäkuun lopussa piimangaaniyritysten varastot olivat pudonneet historiallisen alimmilleen samalla ajanjaksolla 2021; myös piimangaanivaraston päivien määrä loppupään terästehtaailla vaihteli alaspäin vuoden alun 19,8 päivästä noin 15 päivään vuoden puolivälissä. Valmistajien piilotettu luettelo on tullut selväksi. Kustannukset ovat nousseet nopeasti vuoden ensimmäisellä puoliskolla, mutta loppupään kysyntä ei ole kasvanut merkittävästi, mikä on johtanut spot-markkinoiden voiman puutteeseen. Terästehtaiden tarjoushinta ei yleensä ole ihanteellinen. Siksi valmistajat ja kauppiaat jatkavat spot-tavaroiden varastokuititusten tekemistä ja toimittamista markkinoille ansaitakseen kiinteää voittoa, minkä seurauksena toimitusvaraston varastokuitit ja tehokkaat ennusteet jatkavat uusien ennätysten saavuttamista. Toimitusvarastossa oli kesäkuun lopussa 140 174 piimangaanin varastokuittia ja päteviä ennusteita ja näkyvä varasto oli 700 870 tonnia.
Huhti- ja toukokuussa odotetun markkinoiden jyrkän nousun aikana valtava määrä varastokuitit oli vaikeasti virrata ulos, mikä lisäsi huomattavasti markkinoiden nousua; ja kesäkuun futuurien spot-periaatteen ja markkinoiden putoamisen myötä kuplien poistamiseksi markkinat olivat huolissaan toimitusvaraston likviditeetin vapautumisesta alhaisella hinnalla, ja valtava varastokuittimäärä puolestaan kiihdytti laskutrendiä marketti.
